서연이화는 자동차 부품을 전문으로 하는 회사로, 현대기아자동차에 부품을 공급하고 있습니다. 본 글에서는 서연이화의 기업 개요, 주가 현황, 밸류에이션, 실적 추이 등을 종합적으로 분석하여 투자 검토에 필요한 정보를 제공합니다.
기업 개요
서연이화의 설립 배경
서연이화는 2014년 한일이화로부터 인적 분할되어 설립된 자동차 부품 제조업체입니다. 본사는 경기도 안양에 위치하며, 중국, 인도, 미국 등지에 생산법인을 운영하고 있습니다.
주요 제품
서연이화는 자동차에 사용되는 다양한 내외장 부품을 생산하고 있습니다. 주요 제품으로는 DOOR TRIM, CONSOLE, LUGGAGE SIDE TRIM, HEAD LINING, PACKAGE TRAY, SEAT 등의 내장 부품 및 BUMPER, TAIL GATE TRIM, COWL TOP 등의 외장 부품이 있습니다.
매출 비중
2021년 3분기 기준으로 현대자동차와 기아자동차의 매출 비중은 각각 54.85%, 34.5%로, 이 두 회사가 전체 매출의 약 90%를 차지하고 있습니다.
최대주주 및 대표
지분 구조
서연이화의 최대주주는 주식회사 서연으로, 48.7%의 지분을 보유하고 있습니다. 서연의 최대주주인 유양석 회장은 서연이화의 지분 5.45%를 별도로 보유하고 있으며, 현재 서연의 대표이사로 활동하고 있습니다.
경영진 및 직원
현재 서연이화의 대표는 강용석이며, 2021년 3분기 기준으로 총 915명의 직원이 근무하고 있습니다. 유양석 회장은 의사 출신으로, 과거 소액주주들과의 소송 문제를 겪은 경험이 있습니다.
주가 현황
현재 서연이화의 주가는 7,070원이며, 시가총액은 1,911억원입니다. 증권사 목표주가는 12,000원으로, 현재 주가 대비 약 69.7%의 상승 여력이 존재합니다. 올해 서연이화의 수익률은 -3.4%이며, 1개월간 수익률은 5.5%를 기록하고 있습니다.
밸류에이션
서연이화는 2020년에 적자를 기록했으나, 2021년에는 흑자 전환이 예상됩니다. 12개월 추정 PER은 3.7배, PBR은 0.3배, EV/EBITDA는 4.7배로 매우 낮은 멀티플에서 거래되고 있습니다. 총자산은 1조 8,038억원이며, 부채비율은 194.3%입니다.
배당 정책
과거 2017년까지 주당 150원의 배당금을 지급했으나, 2018년부터는 100원으로 하향 조정되었습니다. 현재 배당 수익률은 1.41%입니다.
연간 실적 추이
서연이화의 매출액은 2017년과 2018년에 감소했으나, 2020년에는 1조 9,624억원을 기록했습니다. 2021년 예상 매출액은 2조 1,340억원이며, 이후에도 점진적인 매출 증가가 기대됩니다. 순이익은 2016년부터 2020년까지 적자를 기록했으나, 2021년에는 흑자 전환이 예상됩니다.
분기 실적 추이
올해 현대기아차의 신차 출시와 관련하여 인도 및 미국 공장의 생산량이 증가하고 있습니다. 3분기 말 누적 매출액은 1조 5,607억원, 영업이익은 571억원, 순이익은 423억원으로 양호한 실적을 보이고 있습니다. 이는 전년도 전체 영업이익 규모를 초과한 수치입니다.
주요 이슈와 뉴스
서연이화는 올해 실적 회복에도 불구하고 주가 약세를 지속하고 있습니다. 높은 CAPEX 부담이 완화되면서 현금 흐름이 개선되고 있고, 재무 부담도 점차 감소할 것으로 기대됩니다. 서연이화는 전기차 전환과의 직접적인 관련성은 적지만, 차량 내부 공간 변화에 따른 장기적인 모멘텀을 기대할 수 있습니다.
특히, 서연이화는 인도 시장 비중 확대를 통해 수익성 개선을 이루고 있으며, 유진투자증권은 목표주가를 1만 2,000원으로 상향 조정하여 긍정적인 투자 심리를 만들어가고 있습니다.
자주 묻는 질문
서연이화의 주가는 어떻게 변동하고 있나요?
현재 서연이화의 주가는 7,070원으로, 최근에는 1개월간 5.5% 상승했습니다.
서연이화의 주요 매출처는 어디인가요?
서연이화의 주요 매출처는 현대자동차와 기아자동차로, 두 회사가 전체 매출의 약 90%를 차지합니다.
서연이화의 부채비율은 어떤가요?
서연이화의 부채비율은 194.3%로, 자동차 부품 제조업체 중에서는 다소 높은 편입니다.
서연이화의 배당금 지급 현황은 어떻게 되나요?
서연이화는 현재 주당 100원의 배당금을 지급하고 있으며, 배당 수익률은 1.41%입니다.
서연이화의 실적 전망은 어떤가요?
2021년에는 흑자 전환이 예상되며, 향후 매출 증가가 기대되고 있습니다.
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